Хотя в средние века драгоценные металлы были окончательно приняты для выражения ценности всех других предметов, но иногда, в случае недостатка, прибегали к временной замене их другими денежными знаками. Так, например, в 1241 году император Фридрих I приказал делать кожаные деньги. В 1360 году Иоанн Добрый, король французский, также выпустил в обращении кожаные деньги с золоченными клеймами и проч. Тогда же начали входить в употребление бумажные деньги.
Преимущества драгоценных металлов, как меновых посредников, можно формулировать так:
Несмотря на все эти преимущества денежных знаков из ценных металлов, в настоящее время, кроме звонкой монеты, употребляются разные ее заменители, главных же образом – бумажные деньги и кредитные обстоятельства. Появление их вызвано самим ходом развития общественной жизни. Хотя со времени введения металлических денег добыча ценных металлов значительно увеличилась, но еще больше выросли меновые и торговые сношения, так что обмен уже не мог покрываться звонкой монетой. С другой стороны, опыт доказал, что монета из благородных металлов, при обращении, значительно теряет в весе, вследствие чего уменьшается ее стоимость. В силу этих причин, при крупных торговых оборотах стали прибегать к разным способам замены металлических денег.
Уже в XII веке венецианцы, торговля которых была тогда чрезвычайно развита, первые придумали учреждение под названием «Bango del giro», куда каждый купец клал свои металлические деньги и, вместо прежней передачи их в наличности, они ввели письменные переводы сумм между собой, на счет своих наличных депозитов в этом учреждении. Эти письменные переводы били первыми бумажными деньгами в Европе. Постепенно совершенствуясь, они быстро вошли в употребление. Польза из при больших торговых оборотах очевидна, и до последнего времени не найдено более удобного средства для больших расплат.